Risultati dell'intero anno 2024

Risultati dell'intero anno 2024

Momento imprenditoriale molto forte

• Ricavi annui: 841,1 milioni di euro, in crescita del 9,0% a tassi di cambio costanti (CER) ^[1] e su base like-for-like ^[2]
• Forte slancio nelle Americhe ( 20,5% a cambi costanti e like-for-like), Asia ( 10,1%) ed EMEA esclusa la Francia ( 8,8%)

Solido aumento della redditività

• Margine EBITDA rideterminato ^[3] del 14,9%, rispetto al 13,1% dell’anno precedente
• Utile operativo in crescita del 28,2% a 49,6 milioni di euro

Obiettivi 2025

• Ulteriore crescita della redditività: margine EBITDA rideterminato previsto superiore al 15%, sostenuto da una crescita dei ricavi del 3-5% a cambi costanti e like-for-like
• Flusso di cassa libero in territorio positivo

Villepinte, 26 marzo 2025, 17:45 : Guerbet, specialista mondiale di mezzi di contrasto e soluzioni per l'imaging medico, pubblica i suoi bilanci consolidati per l'anno fiscale 2024. Il fatturato dell'intero anno è stato di 841,1 milioni di euro, in crescita del 7,1% rispetto al 2023. Escludendo l'effetto valutario (-12,3 milioni di euro), legato principalmente al real brasiliano e allo yen giapponese, le vendite del Gruppo a tassi di cambio costanti (CER) ¹ sono aumentate dell'8,6%. A tassi di cambio costanti e su base like-for-like2, Guerbet ha registrato una crescita del 9,0% nel 2024, un'accelerazione della performance rispetto al 2023 ( 5,9%).

In EMEA , i ricavi sono aumentati dell'1,1% a CER e like-for-like. Escludendo la Francia, dove l'attività è calata (-11,8%) a seguito della riforma della supply chain per gli agenti di contrasto, la crescita in EMEA è stata dell'8,8%.

Nelle Americhe , le vendite a tassi di cambio costanti e like-for-like sono cresciute del 20,5%, riflettendo una performance eccezionale nel primo semestre ( 29,1% a tassi di cambio costanti) legata al recupero delle vendite di raggi X perse nel 2023, e un continuo forte slancio nel secondo semestre ( 13,3%), trainato in particolare dall'America Latina.

In Asia , la crescita ha raggiunto il 10,1% a tassi di cambio costanti e a cambi costanti, segnando un altro anno dinamico nonostante il calo dell'attività in Corea del Sud, colpita da un importante sciopero dei medici.

Per attività, i ricavi nel settore Diagnostic Imaging sono aumentati del 9,0% a cambi costanti e su base comparabile, attribuibili a:

• Nella divisione radiologica ( 6%) volumi e prezzi si mantengono molto positivi
• Nella divisione IRM ( 3,0%): la crescita annua della divisione è stata del 9,4% escludendo l'impatto della Francia.

Dopo aver raggiunto la cifra senza precedenti di 100 milioni di euro nell'anno fiscale 2024, le vendite nell'imaging interventistico sono aumentate dell'8,8% a tassi di cambio costanti e a perimetro costante.

* EBITDA = Utile operativo ammortamenti netti e accantonamenti.

Solido miglioramento della redditività operativa

Nel 2024, il Gruppo ha generato un margine EBITDA pari al 14,2% dei ricavi. Dopo la rideterminazione dei costi non ricorrenti legati all'ottimizzazione del quadro operativo e ai cambiamenti nel modello di vendita, il tasso di margine è arrivato al 14,9%, perfettamente in linea con l'obiettivo iniziale (>14,4%), rispetto al 13,1% dell'anno precedente. Questo miglioramento di 1,8 punti è dovuto alla continua buona disciplina finanziaria, all'andamento positivo dei prezzi di vendita e al miglioramento del mix di prodotti, guidato in particolare dagli effetti della riforma in Francia (graduale spostamento verso il confezionamento in bottiglie multiuso).

Nel 2024 il reddito operativo di Guerbet è stato pari a 49,6 milioni di euro, in aumento del 28,2% rispetto all'anno precedente.

L'utile netto è stato di 13,5 milioni di euro, rispetto ai 22,2 milioni di euro del 2023. Come previsto dal Gruppo, include un forte aumento delle spese per interessi legate all'aumento dei tassi di interesse; gli oneri finanziari sono stati pari a 22,3 milioni di euro per l'anno, rispetto agli 8,6 milioni di euro del 2023. Inoltre, Guerbet ha registrato una perdita sui cambi di 5,7 milioni di euro nel 2024. 

Un netto miglioramento del flusso di cassa libero rispetto al 2023

Nel bilancio, il patrimonio netto è aumentato a 394 milioni di euro al 31 dicembre 2024 rispetto ai 378 milioni di euro dell'anno precedente. L'indebitamento netto ammonta a 345 milioni di euro, mostrando una leva finanziaria (indebitamento netto/EBITDA) di 2,9. Questo rapporto è significativamente migliore rispetto al livello del 2023 di 3,4.

Il flusso di cassa libero (FCF) è risultato leggermente negativo a -9,1 milioni di euro, principalmente a causa dei ritardi nei pagamenti in Francia relativi al nuovo canale di distribuzione (aumento del peso del settore pubblico). Tuttavia, il FCF mostra un significativo miglioramento nel 2024 rispetto al livello del 2023 (-65,4 milioni di euro).

Per sostenere lo sviluppo a lungo termine di Guerbet, il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea Generale Annuale del 23 maggio 2025 che non vengano pagati dividendi agli azionisti in relazione all'anno fiscale 2024.

Prospettive per il 2025: rafforzare i tre pilastri strategici

Guerbet intende continuare a implementare un'ambiziosa strategia di vendita nel 2025, supportata da un portafoglio di agenti di contrasto senza pari. Le seguenti priorità sono state definite per ciascuno dei tre pilastri strategici per l'attuale anno fiscale:

• Diagnostica per immagini: 1) rafforzare la redditività della divisione radiologica attivando diverse leve (promuovere la polivalenza, automatizzare i processi industriali); 2) continuare a guadagnare quote di mercato nella risonanza magnetica;
• Intelligenza artificiale: sviluppare le vendite delle soluzioni Guerbet, avendo ottenuto il logo CE a fine 2024 e inizio 2025 per la nuova versione dell'algoritmo del cancro alla prostata, per DUOnco ^TM Liver (lesioni epatiche) e DUOnco ^TM Bone (lesioni ossee), mentre la soluzione per il pancreas è stata recentemente nominata "Breakthrough Device" dalla Food and Drug Administration (FDA) statunitense per la rilevazione precoce delle lesioni pancreatiche.

Obiettivi finanziari: crescita dei ricavi del 3-5% a CER e margine EBITDA like-for-like e rideterminato superiore al 15% nel 2025

Dopo aver ottenuto una forte crescita della sua attività e un solido miglioramento della sua redditività nel 2024, Guerbet continuerà a beneficiare nel 2025 di una domanda di mezzi di contrasto in crescita strutturale. La traiettoria del Gruppo dovrebbe quindi rimanere positiva nonostante la situazione in Francia, dove la riforma della catena di fornitura e il sistema di rimborso continueranno a generare interruzioni prima che si preveda una loro completa stabilizzazione nel 2026. Il Gruppo ritiene che questa riforma avrà in definitiva effetti duraturi e contrastanti sulla sua filiale in Francia, con un impatto negativo sulle vendite ma un impatto positivo sul mix di prodotti e sul tasso di margine.

In termini di redditività operativa, il Gruppo prevede un'ulteriore crescita nel 2025 alimentata dal controllo dei costi e dai cambiamenti nel suo mix di prodotti, mentre si prevede un rallentamento degli aumenti dei prezzi (fine dell'effetto pass-through dei prezzi dello iodio). Infine, Guerbet prevede che gli investimenti rimangano stabili e un miglioramento del suo WCR, a vantaggio della generazione di cassa.

In questo contesto, si prevede una crescita dei ricavi del 3-5% a tassi di cambio costanti e like-for-like nel 2025. Questa previsione include un'accelerazione nella seconda metà dell'anno fiscale dopo un calo del primo trimestre di circa il 10% e una prima metà prevista stabile nella migliore delle ipotesi, a causa di una prima metà del 2024 eccezionalmente elevata e di un effetto in corso della situazione in Francia. Il margine EBITDA rideterminato per l'intero anno è previsto superiore al 15%. Il flusso di cassa libero dovrebbe essere positivo nel 2025.

Prossimo evento:

Pubblicazione dei ricavi del 1 ^° trimestre 2025

24 aprile 2025 dopo la chiusura del mercato

Glossario

Indebitamento netto : l'indebitamento finanziario netto è definito come la somma dei prestiti correnti e non correnti meno la liquidità e le disponibilità liquide equivalenti e i titoli negoziabili.

EBITDA : l'EBITDA è definito come reddito operativo più ammortamenti netti, svalutazioni e accantonamenti per rischi.

EBITDA rideterminato : l'EBITDA rideterminato è definito come EBITDA meno le spese non ricorrenti pagate ai dipendenti dopo la loro partenza a causa di una ristrutturazione.

Flusso di cassa libero (FCF) : il flusso di cassa libero è definito come la variazione dell'indebitamento netto da un anno all'altro.

Base comparabile : la base comparabile si riferisce all'ambito escludendo le attività di urologia e Accurate, cedute rispettivamente a luglio 2024 e gennaio 2025.

A tassi di cambio costanti : A tassi di cambio costanti significa che l'impatto dei tassi di cambio viene eliminato ricalcolando le vendite del periodo sulla base dei tassi di cambio utilizzati per l'anno precedente.

[1] A tassi di cambio costanti:l'impatto dei tassi di cambio è stato eliminato ricalcolando le vendite del periodo sulla base dei tassi di cambio utilizzati per l'esercizio finanziario precedente.

^[2] Escluse le attività di urologia e Accurate, cedute rispettivamente a luglio 2024 e gennaio 2025.

3 Esclusi i costi non ricorrenti legati all'ottimizzazione del quadro operativo e alle modifiche del modello di vendita